本报记者 刘琪
“3月份信贷总量好转，但结构仍不佳，主要拉动项依然是企业短贷和票据融资。”中信证券首席经济学家显著对《证券日报》记者示意。
日前，中国人民银行宣布3月份金融数据。市场普遍以为，3月份新增贷款、社融等金融数据总量超预期增进，体现了金融靠前发力支持稳增进。不外，信贷结构的改善并不显著，企业和住民融资需求仍相对偏弱。
中银证券研报也以为，3月份贷款数据总量回暖，但结构偏弱：住民中耐久贷款恢复正增进，但仍出现同比少增态势，受疫情频频影响，住民短期、中耐久贷款都较为疲弱，后续仍需重点关注房地产销售情形；企业中耐久贷款同比多增148亿元，虽比2月份同比少增的情形略好，但增幅并不大，解释实体经济中耐久融资需求仍偏弱。
上海新增感染数首次下降，专家：是否拐点还需观察
张赫 林敬 赵苑旨 据上海市卫健委通报，4月11日0~24时，无症状感染者新增22348例。据上海卫健委最新数据，在4月11日0-24时新增的994例本土新冠肺炎确诊病例和22348例无症状感染者中，439例确诊病例和21844例无症状感染者是在隔离管控中发现，其余在相关风险人群排查中发现。
华创证券研究所所长助理、首席宏观剖析师张瑜在接受《证券日报》记者采访时以为，现在住民部门和企业部门面临着差其余矛盾。对于企业部门而言，当前最主要的问题是需求缺乏，对此，政策着力点应放在需求刺激上。而对于住民部门而言，疫情频频对住民信贷的影响十分显著。
在此情形下，钱币政接应若何发力？显著示意，受疫情频频影响，金融数据难言企稳。4月6日召开的国常会指出“要适时天真运用多种钱币政策工具，更好施展总量和结构双重功效，加大对实体经济的支持”。后续保持钱币政策宽松仍很有需要。
张瑜以为，当前稳增进政策和钱币宽松政接应同时发力，在此靠山下，运用各项政策工具的窗口期略有差异。
“对于公然市场操作利率而言，当前降息与否仍需进一步考察；而作为流动性治理工具以及央行调整资产欠债表的手段，宽松态势下降准的概率将越来越高；为改善住民部门现金流，5年期以上LPR仍有调降的需要性。”张瑜如是说。
东北证券研报则以为，钱币政策方面，宽钱币基调将延续。在中美经济及钱币政策错位时代，相较于政策利率的调降，降准或为钱币政策的主要抓手。而若降准落地，银行欠债成本将获得进一步压降，1年期LPR利率或将通过压缩加点的方式下调，进一步降低实体经济融资成本，提振投资需求和市场信心。（证券日报）
【编辑:蒋妍】
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