季小节前，果然市场操作力度显著加大。中国人民银行9月29日通告称，为维护季末流动性平稳，当日人民银行以利率招标方式开展了1050亿元7天期和770亿元14天期逆回购操作，中标利率划分为2.00%、2.15%。由于29日有20亿元逆回购到期，人民银行当日果然市场实现净投放1800亿元。
值得注重的是，9月19日起，人民银行重启了14天期逆回购操作。这是自今年1月30日(春节前)之后，央行再度开展14天期逆回购操作，有用提振了市场信心。业内人士以为，一方面，央行在14天期逆回购操作能够提供跨季资金的首日即开展操作，展现了央行呵护季末流动性平稳的努力姿态；另一方面，邻近季末和“十一”长假，市场对跨季、跨节资金需求增添，而市场上耐久限资金供应相对不足，央行实时开展14天期操作提前向市场提供跨季、跨节资金，既有利于增添流动性供应，充实知足金融机构资金需求，也有利于稳固市场预期，削减预防性资金需求。
“人民银行恰幸亏跨月的第一天开启14天期逆回购操作，自动供应跨月资金，稳固市场预期，呵护季末资金面。上周人民银行投放的14天期逆回购将在国庆假期后的首个事情日到期，正好跨越9月末时点，对冲资金面季节性收紧压力。”中信证券首席经济学家显著说。
中国银行研究院研究员梁斯以为，邻近季末、长假时点，央行多会使用更耐久限的逆回购工具投放流动性，知足金融机构合理流动性需求，辅助市场跨越特殊时点影响。
从市场利率水平来看，近几日，钱币市场利率从月初对照低的水平略有上行。受季末资金供求短期转变的影响，季末钱币市场利率通常会有所抬升，这是正常的季节性征象。中金公司（601995）牢固收益研究团队以为，资金价钱更多是受到季节性扰动，反映局部资金供求转变，而非趋势性的上行。在季末时点，受银行审核、缴税缴款等因素扰动，银行间流动性会有一定的边际收紧压力，动员银行间资金价钱抬升。
“央行会凭证市场利率和流动性短期滋扰因素转变，天真选用果然市场操作工具举行对冲，合理加大操作力度，呵护流动性，确保资金面平稳。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华示意。
另外值得注重的是，与此前50亿元倍数、100亿元倍数的规整操作规模差异，一段时间以来，人民银行天真调整果然市场操作，数目“有零有整”，突破了过往取整倍数的操作方式，进一步凸显了果然市场操作精致化、天真化的取向。
国家发改委： 重要民生商品量足价稳 物价在合理区间运行
● 本报记者刘丽靓 国家发改委相关负责人9月29日在国家发改委召开的专题新闻发布会上表示，保供稳价工作取得显著成效，重要民生商品量足价稳。在稳外资方面，国家发改委将加紧出台2022年版《鼓励外商投资产业目录》；出台制造业引资专项政策。
“自人民银行提高果然市场操作的精致化治理以来，回购市场资金价钱的颠簸性显著下降，平稳性则响应提升，而平稳的资金面也有助于对钱币政策的传导。”中金公司牢固收益研究团队预计，人民银行后续仍会延续精致化的操作模式，市场不必过于郁闷资金价钱的跨季颠簸。
业内人士以为，近年来，随着央行流动性治理和短期利率调控加倍精致化，钱币市场利率的颠簸性整体有所下降，今年以来利率颠簸很小。今年9月，央行实时重启14天期逆回购操作提条件供跨节资金，预计9月末也不会泛起大的颠簸。
同时，思量到当前经济下行压力仍然存在，业内人士预计后续央行将继续综合运用多种钱币政策工具，包罗结构性钱币政策工具投放流动性，市场流动性将维持合理丰裕态势，钱币市场利率也将保持平稳运行。
9月28日，人民银行宣布推出超2000亿元装备更新刷新再贷款这一结构性钱币政策工具，利率1.75%、限期1年。“总体上看，此项政策工具可能发生三个效果：促投资、宽信用、兼顾内外平衡。”在东方金诚首席宏观剖析师王青看来，政策支持新基建和制造业转型升级领域的装备更新，短期内将推高相关领域的投资增速，耐久看则有助于推动经济周全转型升级。综合来看，装备更新再贷款工具具有是非连系的政策效果。
此外，王青还示意，由于装备更新再贷款支持的信贷利率降至不高于3.2%，远低于企业贷款加权平均利率水平(6月份为4.16%)，这也将在短期内引发相关主体信贷需求，助力宽信用历程，预计9月至年底，新增人民币贷款将延续处于同比多增状态。
“钱币政策仍然保持稳健基调，为经济修复提供宽松流动性环境。”显著示意，结构性钱币政策工具将继续施展投放基础钱币与支持重点领域的作用，资金面将趋于平稳。
广发证券牢固收益首席剖析师刘郁以为，进入10月中旬，资金利率上行有望显著缓解，或动员短端利率阶段修复。周茂华则预计，四序度，流动性将继续保持合理丰裕，多方面因素支持这一预判：经济处于苏醒阶段，财政钱币政策仍偏努力，应对短期资金面扰动的工具较多。
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